Торговля на рынке Форекс S: support.adamantfinance M: info@adamantfinace.com Регистрация
Аналитика Анализ металлов

Доллар под давлением или все поменяется

01 August 2016
jannet_yellen.jpg

Нельзя сказать, что на прошедшей неделе американский доллар чувствовал себя уверенно. А когда пришло время пятничных данных по

ВВП США, которые заставили многих задуматься о нестабильной динамике восстановления крупнейшей экономики мира, то он и вовсе попал под ощутимое давление.

Итак, последние данные американского ВВП оказались достаточно слабыми. И это невзирая на то, что ранее следовали порции вполне обнадеживающей макроэкономической и финансовой статистики. Давайте проанализируем: в чем может быть причина проявившегося негатива? Как мы знаем, рынок получает три следующих друг за другом оценки валового продукта. Есть основания считать, что следующая будет отражать более позитивную динамику. Как показывает опыт прошлых периодов, в Соединенных Штатах очень часто первые данные отражают негативную картину. Однако на последующих двух оценках наблюдается пересмотр в иную сторону. Именно это все мы видели в последние пару лет. Подобное, на наш взгляд, повторится и сейчас.

При этом может возникнуть достаточно логичный вопрос: "Если мы увидели негативный американский ВВП, то Федеральный Резерв не решится пойти на повышение учетной ставка в текущем году?" К примеру, если анализировать дефлятор валового продукта, то во II-м квартале он существенно вырос, и цифра составила целых 2.2%. Это значительно превышает общие рыночные ожидания и соответствует максимуму последних нескольких лет. Другими словами, полученный в прошедшую пятницу отчет вообще не позволяет сделать объективные выводы о предстоящих действиях ФЭДа. Ведь налицо увеличение инфляционных ожиданий. Правда, стоит отметить, что рост (в рамках годового временного выражения) в европейской зоне по итогу II-го квартала заметно превысил данные показателей из США. Исходя из этого, евро может иметь повод для определенной поддержки, но в достаточно краткосрочном периоде.

В ближайшее время необходимо обратить более пристальное внимание на американский отчет ISM, который затрагивает сектор действующего производства. В последние четыре календарных месяца наблюдается стабильное увеличение общей деловой активности в этом сегменте. Вполне возможно, что подобную динамику мы увидим и на предстоящей неделе. Почему нет? Ведь цены на то или иное сырье демонстрировали в I-м полугодии 2016 г. стабильный рост, а падение наблюдалось только в январе. Все это напрямую способствовало увеличению реальных производственных мощностей. Таким образом, хоть пока «американец» и находится под ощутимым давлением, но даже умеренно позитивный отчет ISM окажет существенную поддержку доллару.

Что касается «британца», то здесь на начало предстоящей торговой недели формируется неоднозначный фон. Если принимать в расчет такой важный фундаментальный аспект, как рост доходности 10-тилетних британских государственных облигаций, то этот показатель опередил в прошедшую пятницу не только своего «коллегу» из Германии, но и американские бумаги. Это, безусловно, оказывает поддержку британскому фунту. Однако наблюдаемые распродажи «черного золота» способны уже в первой половине предстоящей недели «давить» на фунт. Кроме того, как было отмечено выше, есть все основания ожидать позитивный американский ISM. А это уже прямой сигнал на открытие «коротких позиций» в паре GBP-USD.

Назад к статьям