Торговля на рынке Форекс S: support.adamantfinance M: info@adamantfinace.com Регистрация
Обучение Начинающим

Объемы валютных операций на Форекс

18 January 2016
Практика показывает, что объемы валютных операций Форекс увеличиваются не только благодаря активному торговому интересу трейдеров, но и в связи с необходимостью денежного обеспечения мировой экономики. Уже сегодня объемы валютной торговли значительно превышают другие финансовые рынки мира и тенденция к росту набирает скорость.

Сразу нужно отметить, что из-за своей децентрализации торговый объем  Форекс точно определить нельзя, так как рынок внебиржевой и никакой официальной отчетности не предоставляет. Примерно оценить объемы можно путем анализа частной информации, добровольно предоставляемой брокерами и поставщиками ликвидности. Такой международный опрос-отчет был запущен как информационный проект Международным банком расчетов в 2009 году, и на данный момент ему добровольно подают информацию более 1500 субъектов рынка.

По данным этого проекта, среднедневной объем Форекс уже примерно в 14 раз больше объемов операций на любом другом рынке, в 40 раз больше дневного объема фондовой биржи Нью-Йорка, а оборот за неделю торговли превышает годовой показатель ВВП США. Объем операций существенно различается по торговым сессиям и основным торговым площадкам.

Объемы торгов на разных биржах

Доллар США де-факто является основной валютой международных расчетов. Любой товар или сырье в 90% случаев будет реализован в долларе, если только специальными межгосударственными соглашениями не оговорены иное. Сейчас наблюдается тенденция производить прямые поставки товаров или сырья с расчетом в национальной валюте (например, китайский юань/российский рубль, гонконгский доллар/японская иена), но такие сделки на биржевые торги не выводятся. По данным МФВ более 62% всех мировых золотовалютных резервов хранятся именно в американских долларах.
Золотоволютные резервы в разных валютах

Традиционно самой торгуемой из основных валютных пар остается евро/доллар, отражающий динамику развития самых крупных экономических регионов. Конкуренцию европейским валютам пытается составить китайский юань, объем торгов которым стабильно растет примерно на 10% ежемесячно и только на материковом Китае по данным азиатским бирж уже составляет более $45 млрд. ежедневно.

Ниже приведена диаграмма самых активно торгуемых валют
Самые активно торгуемые валюты на Форекс

Как свидетельствуют данные Банка международных расчетов, за последние 3 года дневной торговый оборот Форекс вырос более, чем на 30%, и по данным отчета за 2014 год составляют около $5,4 трлн. Особенно активно рос оборот валютных пар с участием японской иены, что было обусловлено стабильной монетарной политикой Банка Японии и быстрым расширением японского товарного рынка.

Операции с американским долларом составили 87% от среднего дневного оборота рынка Форекс в апреле 2014 года. Оставшийся после фаворита объем делят между собой евро, японская иена и фунт стерлингов, они пользуются стабильным спросом, хотя и уступают по скорости роста объемов валютам развивающихся стран.
Распределение объемов торгов валютных долларовых пар
Наиболее активно росли объемы торгов по валютам семи развивающихся стран, четыре из которых принадлежат странам-участницам БРИК: бразильский реал, российский рубль, индийская рупия и китайский юань. Доля этих семи валют в общем среднесуточном торговом обороте выросла с 6.2% в 2010 году, до 10.8% в 2014 году.

Некоторые из них (мексиканский песо, китайский юань и российский рубль) показали резкое увеличение ежедневного оборота со спекулятивным ростом котировок. Так, объем торгов мексиканским песо вырос на 171% с 2010 года и составил $152 млрд. в 2014 году, но лидером роста остается китайский юань, который «выдал» скачок оборота на 250% с 2010 года до $187 млрд. Китай уверенно занимает место в первой десятке самых популярных валют Форекс.
Рост объема торгов этих «молодых» Форекс-валют произошел на фоне ослабления позиций швейцарского франка и канадского доллара. Также уменьшается роль евро в международной экономике - с 2010 года его торговый оборот увеличился всего на 15% ($1.8 трлн. в день), и главная причина – долговой кризис, последствия которого Европа не может преодолеть с 2010 года.

Более 45% торгового объема  Форекс приходится на спекулятивные операции, хотя на рынке активно работают все категории участников. Именно спекулянты поддерживают постоянную высокую ликвидность рынка.

Объемы торгов основных участников рынка Форекс
То, что называют розничным  Форексом (частные торговцы), оставляет не более 5% оборота, но перспективы  роста этой категории участников самые значительные. Многие брокеры уже прогнозируют как минимум двузначный рост объемов частных клиентов в течении ближайших двух дет и такую же тенденцию подтверждает агентство Reuters.

Увеличение объемов торговли валютами развивающихся стран можно объяснить ростом доступного кредитного плеча, но благоприятной почвой для популярности этих валют также являются высокие процентные ставки, что делает их привлекательными для трейдинга. Например, на май 2015 года доходность 10-летних государственных бумаг Бразилии, Индии и Южной Африки была следующей: 11.18%, 8.71% и 8.04% соответственно, а по казначейским 10-летним облигациям США – 2,55%. Конечно, оборот с этими странами активно привлекает профессиональных игроков.

Оборот торгов на ФорексПравда, высокие процентные ставки по валютам развивающихся стран сопровождаются высоким уровнем инфляции и структурными проблемами, такими как растущий дефицит бюджета и текущих счетов. Экономические показатели позволяют определить группу стран (Бразилия, Индонезия, Индия, Южная Африка и Турция), которую аналитики банка Morgan Stanley назвали «Хрупкая пятерка». Именно они наиболее пострадали от фундаментальных опасений по поводу ужесточения денежно-кредитной политики США, что привело к резкому снижению котировок валют этих стран в период с лета 2013 года до декабря 2015.

Согласно анализу Банка международных расчетов, большинство Форекс-стратегий сильно пострадали от внезапных мер регуляторов (например, ЕЦБ) и не дали роста торгового оборота при несомненном увеличении общего количества торговых транзакций. Крупные хедж-фонды столкнулись с серьезным оттоком активов, даже сумма средств в схемах доверительного управления упала с отметки в $35 млрд. в 2007-2008 годы до чуть более $10 млрд. в 2014 году.

Больше половины спекулятивных операций приходится на спот-сегмент, далее идут операции своп, чуть меньше инвесторов торгуют форвардными контрактами и опционами. В декабре 2015 года объемы форвардных сделок и swap-транзакций достигли рекордных значений.

Основные инструменты рынка Форекс
Можно выделить три главных фактора, обеспечивающих постоянный рост торговых оборотов валютного рынка:

  • Постоянно растущий спрос на внебиржевые  Форекс-деривативы, такие как валютные форварды, свопы и опционы. Объем сделок с этими инструментами вырос на 61%, $380 млрд. в 2010 году превратились в $634 млрд. в 2015-том. При этом объем операций на спот-рынке вырос всего на 17%. Это говорит о том, что спекулятивный спрос со стороны хедж-фондов и портфельных инвесторов и были теми основными факторами, которые вызвали основное увеличение объема валютных операций на Форекс.
  • Эффект «интернационализации» валют развивающихся стран, особенно в Азии, где юань и рупия сумели  повысить свою долю до 45% в 2015 году (в 2010-том было всего 35%). Оффшорный оборот китайского юаня составляет более $90 млрд. в день, или 72% от его общего торгового объема.
  • Расширение объемов и зон влияния ведущих финансовых институтов или  эффект «финансиализации» валют развивающихся стран. Уже несколько десятилетий увеличение оборота международного валютного рынка происходит активнее, чем базовый рост мировой экономики. Кроме того, часть увеличения торгового объема Форекс относится к росту портфельных инвестиций в развивающиеся рынки и, соответственно, в торговый оборот валют.
Объемы валютных операций Форекс растут стремительными темпами. Совершенствуются возможности для инвесторов и трейдеров, а с развитием новейших технологий автоматизации, мультитерминалов, автоматических торговых систем, использование механизмов нейронных сетей, появлением новых видов финансовых инструментов, кажется, что предела развитию нет, и Форекс – финансовая технология будущего.



Назад к статьям
Он-лайн чат