Торговля на рынке Форекс S: support.adamantfinance M: info@adamantfinace.com Регистрация
Обучение Статьи о форекс

Как правильно управлять капиталом?

29 January 2016
Знаменитый Ван К. Тарп в своей книге «Special Report on Money management» считает, что именно управление капиталом отвечает на главный вопрос - сколько нужно инвестиций и риска, чтобы получить желаемую прибыль. Рассмотрим методы, которые помогут этот ответ увидеть.
Можно определить две базовые стратегии управления собственным капиталом: инвестирование и самостоятельная торговля.

Под инвестированием понимается передача средств в доверительное управление или вложение средств в различные инвестиционные проекты. Применительно к Форекс используется:

  • прямое доверительное управление капиталом – работа трейдера на торговом счете инвестора;
  • долевое инвестирование в ПАММ-проекты.
  • Автоматическая торговля на форекс. Система позволяет копировать сделки успешных трейдеров. Вы сами выбираете трейдеров, чьи сделки система повторяет в полностью автономном режиме.

Самостоятельная торговля подразумевает использование специальных схем манименджмента для минимизации риска и получения максимальной прибыли. Ниже предлагаем наиболее известные модели управления капиталом.

Схема торговли полным объемом

Самая простая, агрессивная и опасная. Выражение «убить депозит объемом» постоянно доказывается трейдерами на практике. Сделки открываются на весь доступный объем и (как правило!) - без стопов. Так можно торговать только с 100%-ной уверенностью в правильности решения (чего на рынке никогда не бывает) или если трейдер готов потерять депозит. Редкие моменты удачи убивает одна убыточная сделка.

Приведенная ниже схема проверена на личном опыте: нужно просто убрать риск всей сумой в одной сделке. Торгуются несколько счетов (выбираем разные активы, стратегии, трейдеров, брокеров). Прибыль регулярно фиксируется и выводится. В какой-то момент все средства собираются в одну сумму, выделяется часть прибыли («на жизнь»), остальное – снова инвестируется.

1shema_torgovli_na_ves_kapital.jpg

Метод очень труден психологически. Можно использовать для участия в конкурсе на демо-счетах, где нужен быстрый результат. На реале пригоден только для краткосрочной торговли с целью разгона депозита.

Схема постоянной суммы

Цели управления капиталом согласно этого метода - в каждой сделке удержать фиксированную сумму потерь за счет точного расчета объема. Скажем, если выбирается риск на 1 сделку - $500, плановые потери не более - $100 и минимальный лот 0,1, то, исходя из этих условий, суммарный объем открытых позиций не должен превышать 0,5 лота. Не учитывается динамика общей суммы на счете, то есть при получении убытка – расчет риск в %, а в случае прибыли - увеличивается сумма незадействованного в торгах капитала.

За счет своей простоты метод рекомендуется новичкам. Темп набора прибыли низкий, так же как и уровень риска.

Схема фиксированного процента

Выбирается фиксированный риск на 1 сделку в % к общей сумме депозита (обычно - от 2% до 10%). Приходится менять торговый лот после каждой сделки, а потому рекомендуется этот процесс автоматизировать. Для примера: баланс $20000, допустимый риск 2% (в деньгах - $400), уровень стопа - 50 пунктов. Чтобы вычислить max-ный торговый лот нужно max-ный риск ($400) разделить на риск с объемом в  1 лот ($500) и получаем 0,8 лот. Округляем результат в меньшую сторону.

2shema_fiksirovannogo_procenta.jpg

Выгода этой стратегии управления капиталом в том, что динамика баланса депозита не влияет на общий уровень риска, потому что при убытке просто сокращается торговый объем. Несмотря на то, что это самый популярный метод управления капиталом, для малых сумм он не очень выгоден: 2% может не хватить даже для min-ной сделки.

Схема постоянного лота

 Фиксированный размер торгового лота (для фьючерсов - размер контракта) в процессе торгов не меняется. Расчеты сводятся к определению оптимального объема. Если депозит растет, то эффективность торговли - снижается, если появляются убытки - рискует большая часть капитала (в %). Применяется постепенное увеличение рабочего лота, например, при получении некоторой суммы прибыли - увеличивается, при появлении убытков - уменьшается. Примерно так:

3schema_postojannogo_lota.jpg

Метод рекомендуется новичкам: нет сложных расчетов, обеспечивается медленный, но безопасный прирост и при увеличении общей суммы снижется риск на 1 сделку.

Торговля фиксированной пропорцией

Идея впервые описана в книге Райана Джонса «Биржевая игра. Сделай миллионы, играя числами»: увеличение торгового объема происходит только после получения некоторого уровня прибыли (в формуле расчета его называют Дельтой): РазмерКапитала=Начальный Капитал+(РабочийЛот*Дельта).

Чем меньше Дельта, тем более рискованной должна быть торговля, чем больше, тем консервативнее можно торговать. Для примера: если депозит $10000, Дельта = $5000(50%), объем 1 лот.

4torgovlja_fiksirovannoi_proporciey.jpg

В процессе роста капитала риск снижается за счет увеличения суммы для поддержания позиции. В случае убытков размер Дельты уменьшают вместе с размером лота.

Метод одновременно контролирует и риск, и прибыль, но его главное условие - должна быть стабильно прибыльная стратегия. Недостаток: слабый темп роста капитала. Рекомендован опытным трейдерам.

Метод увеличения позиций (пирамидинг)

Постепенное «добавление объема» к прибыльной позиции на сильном движении без увеличения риска или для усреднения убыточной позиции. Предлагается консервативный вариант (с фиксированным лотом):

5piramiding_konservativniy_podhod.jpg

и агрессивный (с увеличением лота) вариант:

6piramiding_agressivniy_podhod.jpg

Усреднение как частный вид пирамидинга

Если рынок идет против уже открытых позиций, то добавление объема позволит гораздо быстрее  скомпенсировать убытки после разворота в направлении прибыли. То есть, если открыта позиция в 0,1 лот и по ней, скажем, уже есть 80 пунктов убытка, но ожидается быстрый разворот, то открытие дополнительного ордера (таким же лотом) скомпенсирует текущий убыток уже за 40 пунктов, а в 0,2 лота – всего за 20.

Управление рисками в данном методе выглядит наиболее сбалансированным. Можно рассчитать и отследить точку безубытка, вовремя забрать прибыль и подстраховаться от резкого разворота. Применяется только в трендовой торговле, как минимум, среднесрочной. Торговля без стопов не допускается. Агрессивный вариант и усреднение рекомендуются только опытным игрокам.

Мартингейл

Метод пришел на финансовый рынок из мира азартных игр, и его скорее можно считать эффективным способом потери денег, чем схемой манименеджмента. Основы управления капиталом по мартингейлу: выполнять увеличение торгового лота после каждой неудачной сделки, за счет чего в профита (выигрыша) можно было полностью компенсировать текущий убыток. В случае получения профита рабочий объем не меняется.

7martingeil.jpg

Существует несколько вариантов такой схемы:

  • «мягкий» мартингейл - убытки возмещаются частично, так как после убыточной сделки размер лота увеличивается только на 30-50%;
  • мартингейл с прогрессией - рабочий лот растет постепенно, согласно арифметической прогрессии с некоторым шагом, серия останавливается, если получена фиксированная прибыль;
  • мартингейл с подразделением прогрессии – лот растет согласно числовой прогрессии, построенной по результатам проигрышных сделок.

Такие «демократичные» варианты «мартина» традиционно содержатся в торговых роботах, которые автоматически увеличивают загрузку депозита в расчете на скорый разворот рынка в направлении прибыли.

Теория доказывает: отрицательное математическое ожидание имеют все виды мартингейла. Даже  небольшая серия проигрышей требует опасного повышения объема следующего лота, кроме того, в трейдинге одновременно с объемом позиции растет размер комиссий, а потому капитал при мартингейле «сливается» гораздо быстрее, чем при  обычной игре в казино.

Иногда применение этой схемы дополняется правилами (например, «трех сделок»), при которых убыток все-таки принимается и прекращаются такие «игры с деньгами». Это дает шанс вовремя остановиться и спасти часть капитала.

Схема фиксированной фракции

Предложена Л. Вильямсом: на каждую сделку устанавливается фиксированный % риска (обычно 1-2%). При увеличении депозита этот уровень увеличивается (к торговле постепенно подключаются бОльшие объемы), за счет чего должна расти прибыль.

Используется в управлении крупными депозитами  (обычно на ПАММ-счетах). Анализ управления капиталом по данной схеме показывает наличие серьезной проблемы – эффекта ассиметричного рычага. То есть, что убыток в 7% требует для компенсации прибыль в размере 9,3%, для восстановления 20%-ного убытка  уже понадобится прибыли 25%, а при потере 50% общей суммы необходимо будет заработать 100% прибыли.

На малых депозитах эффективность управления капиталом по такой схеме очень низкая. После нескольких серьезных убытков работу по ней приходится останавливать. Используется только  опытными игроками.

Схема оптимальной доли

Изобретена Ральфом Винсом, экспертом в области риск-менеджмента: если согласно теории вероятности предположить, что кривая прибыли имеет нормальное статистическое распределение, то при некотором фиксированном % риска можно получить максимальный доход.

8shema_optimalnoi_doli.jpg

Для каждой ситуации значение f (оптимальной доли) можно только рассчитывать по ценовой истории. Для малых периодов рекомендуется выбрать 25%, по мере увеличения таймфрейма процент уменьшается.

Использование метода тяжело психологически. Поймать точку для фиксации убытков сложно. Если f рассчитано неправильно: больше оптимального - счету угрожает быстрый слив., меньше -  темп получения прибыли становится слишком низкий и это может сделать торговлю вообще невыгодной.

Схема безопасной доли

Оптимизированный клон предыдущей методики, его еще называют отношением прибыль/риск. Основан на max-ной просадке, которую определяет трейдер (скажем, 25-30%) - расчет max-ного риска на 1 сделку производится от этого именно от этого значения.

Уровень безопасной f обычно ниже, чем в методе оптимальной доли и скорость роста прибыли существенно падает. Может применяться только в частных случаях на спекулятивном рынке.

На финансовом рынке всегда были и будут редкие случаи, когда высокий риск приносит огромную прибыль. Такой «удачливый» трейдер как раз и забирает депозиты у тех, кто проиграл в борьбе с риском и, возможно, это будут именно ваши деньги. Правильное управление капиталом на рынке Форекс дает вам шанс постоянно оставаться в рынке и при этом чувствовать себя уверенно, не терять деньги и стабильно зарабатывать.

Назад к статьям
Он-лайн чат